Datele cheie ale inflației americane

Indicele prețurilor de consum din SUA a urcat în iulie cu 0,2 la sută față de luna anterioară, o răcire față de ritmul din iunie, iar indicele de bază exclusiv alimente și energie a avansat cu 0,3 la sută, ceea ce lasă creșterea anuală a nucleului la aproximativ 3,1 la sută, sub așteptările pieței și semn că presiunile s-au domolit, în special pe fondul ieftinirii benzinei, potrivit datelor analiștilor. 

Ce înseamnă pentru decizia Rezervei Federale

După publicarea CPI, probabilitatea estimată de investitori pentru o reducere a dobânzii de politică monetară în septembrie a sărit la intervalul ridicat al așteptărilor, iar case precum Nomura anticipează o tăiere de 25 puncte de bază în septembrie, semnalând că ciclul de relaxare ar putea începe curând dacă tendința de dezinflație continuă 

Reacția piețelor și a dolarului

Bursele asiatice au urcat, cu Nikkei depășind pragul de 43.000, în timp ce dolarul a rămas defensiv după lectura mai blândă a inflației, iar aurul a câștigat teren pe fondul creșterii pariurilor pentru reducerea dobânzilor, ceea ce confirmă că sentimentul global s-a întors în favoarea activelor de risc, dar și a hedging-ului clasic în metalul prețios  

Canalele de transmisie către România

Un dolar mai slab reduce presiunea pe prețurile bunurilor facturate în USD, precum carburanții, ceea ce poate calma parte din inflația importată în regiune, randamentele globale în coborâre după un posibil start de relaxare în SUA tind să detensioneze costurile de finanțare și în piețele emergente, însă deciziile BNR rămân ancorate în dinamica internă a inflației și în obiectivul propriu de stabilitate, astfel că efectele în România se vor vedea mai ales prin cursul leu-dolar, prin prețul internațional al petrolului și prin randamentele titlurilor suverane, cu un decalaj de timp față de mișcările de pe Wall Street